更新时间:2023-10-09 14:01:14
国海证券近日研报表示,四季度有望迎来年内最重要的一波做多行情,政策底-市场底的时间和空间或已至,底部区域积极布局,承旧启新,先科技成长后顺周期。
经济基本面修复渐入佳境,9月我国制造业PMI抬升至荣枯线上方,年末经济或将良好收官+开门红的预期增强,后续恢复的斜率取决于地产。流动性阶段性紧张可能会缓解,一方面四季度本轮欧美央行加息大概率将迎来谢幕,另一方面国内发债高峰已过,人民币汇率在四季度将呈现稳中有升的格局。
四季度是重要的宏观政策观察窗口期,基调仍聚焦经济修复,其中财政政策重点关注一揽子化债方案出台,货币政策降准降息仍可期,地产政策有望在供需两端继续加力。风险偏好上,重点关注“一带一路”峰会、APEC会议,以及12月召开的中央经济工作会议。
先科技成长后顺周期。中秋国庆双节假期过后,优先关注风险偏好修复背景下的科技成长,顺周期的机会大概率在年底,需要等待金九银十数据的持续确认以及年底稳增长政策发力。四季度首选电子、通信、医药生物。
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